在本周期前三次降息中试探性降息 25 个基点后，许多经济学家预计加拿大央行将在周三即将做出的决定中大幅降息。 继 9 月初最近一次下调 25 个基点后，央行政策利率维持在 4.25%。 但自那时以来，加拿大经济发生了很多变化。 首先，通胀看起来已得到很好的控制，最新数据显示，通胀率从加拿大央行 2% 的目标降至 1.6%。 
加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆(Tiff Macklem)在最近的讲话中明确表示，加拿大央行不仅担心物价压力过高，还担心通胀率降至2%以下。 尽管麦克勒姆此前警告称，回归价格稳定目标的道路上可能会出现“坎坷”，但通胀得到控制的速度比央行最初预期的要快。此前预测通胀率将在 2025 年某个时候恢复到 2%。 Desjardins加拿大经济高级总监兰德尔·巴特利特(Randall Bartlett)告诉《全球新闻》，他认为未来几个月通胀进一步下降的空间不大，9月份汽油价格大幅下跌的情况不太可能重演。 50 个基点……还是更多？但巴特利特补充说，该国其他地区的经济产出也弱于加拿大央行的预期。 央行7月以来的最新预测显示，今年第三季度实际国内生产总值将反弹至2.8%；根据 Desjardins 的分析，实际结果接近 1.5%。 除了9月份最新报告中就业岗位的强劲增长之外，加拿大的劳动力市场在整个夏季也出现了裂痕，失业率短暂上升至疫情爆发之外的七年高点。 “失业率仍然相当高，这种趋势对央行不利。尽管存在一些波动，但随着时间的推移，它似乎正在逐渐走高，”巴特利特说。 加拿大央行自己追踪消费者和企业信心的季度调查也让人们对经济前景迅速改善的希望黯然失色，这两项调查都没有显示出支出即将恢复的迹象。 巴特利特表示：“我们认为所有这些加在一起……表明下周可能会降息 50 个基点。” 
这种情况将标志着加拿大央行 15 年来首次在大流行年份之外将政策利率下调 50 个基点。 Desjardins 是呼吁 10 月份降息半个百分点的早期预测者之一，但他们并不是唯一的预测者。 丰业银行、加拿大皇家银行、加拿大帝国商业银行和蒙特利尔银行等大银行的经济学家本周已迈出了一大步。道明银行(TD Bank)高级经济学家詹姆斯·奥兰多(James Orlando)承认，在给客户的一份报告中，降息半个百分点的理由越来越多，但他认为，劳动力市场其他地方的复苏迹象表明，央行需要再降息四分之一个百分点。 截至周五，路透社表示，货币互换市场预计 12 月份降息 50 个基点和再降息 25 个基点的可能性超过 76%。 CIBC 首席经济学家 Avery Shenfeld 上周五在给客户的一份报告中甚至提高了赌注。 虽然他坚称 CIBC 周三将降息 50 个基点，但他认为也可能考虑降息 75 个基点。 Shenfeld 认为，从现在到今年年底，政策利率将至少放松 75 个基点，因此加拿大央行可能会提前降息，以抢占先机。 他指出，此类举措是有先例的，这让人回想起央行在 2022 年 7 月加息 100 个基点的情况，当时货币政策制定者正在迅速收紧货币政策，以控制数十年来的高通胀。 美国在利率路径上举足轻重然而，申菲尔德反驳了他自己的观点，他表示，美国的走势可能会推动加拿大央行坚持 50 个基点。 美联储于 9 月份大幅降息半个百分点，拉开了宽松周期的序幕。麦克勒姆坚持认为，管理委员会根据边境以北的情况制定政策利率，尽管加拿大央行和美联储之间的利率差距过大可能会损害加元汇率，并可能加剧美国进口商品的通胀。 巴特利特指出，虽然加拿大央行基于国内因素降息半个百分点是“合理的”，但美联储的重大举措以及世界其他央行的进一步降息确实为麦克勒姆和他的同胞们“打开了大门”效仿。 但申菲尔德指出，美国近期强劲的经济数据降低了人们对美联储宽松步伐的预期。他表示，如果加拿大央行希望避免 75 个基点的大幅波动惊动金融市场，那么可能会维持已经定价的 50 个基点。 加拿大央行在未来几个月将目光投向边境以南的不仅仅是美联储的宽松周期。 巴特利特表示，美国总统选举的结果将严重影响加拿大经济，进而影响加拿大央行的利率走势。 
Desjardins本月早些时候的一项分析预计，如果唐纳德·特朗普连任总统，而不是卡马拉·哈里斯获胜，加拿大和美国的经济活动将出现更严重的下滑。特朗普威胁要对美国进口商品征收全面关税，此举将打压加拿大经济反弹的希望，并可能在最坏的情况下引发经济衰退。 巴特利特表示：“加拿大央行需要考虑到关税对加拿大经济的影响，以及美国整体经济活动的疲软……以及对加拿大经济的溢出效应。” 。 虽然此举可能会加速加拿大央行降息以支撑经济，但巴特利特指出，特朗普可能的第二任期的政策可能需要一段时间才能影响加拿大央行的前景。 他表示，加拿大央行将在具体政策宣布时调整其预测，因此在四月份的货币政策报告（即新行长就任几个月后）之前不太可能被考虑在内。 Bartlett 认为，对于加拿大央行 12 月份的年度最终利率决定，争论可能会再次在 25 至 50 个基点之间，未来几个月经济活动更加“疲软”将表明需要更大幅度降息。 ——来自路透社的文件 来源链接： https://globalnews.ca/news/10818503/bank-of-canada-october-rate-cut-possibilites/ |
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