美联储降息四分之一个百分点

华盛顿——周三，美联储将关键利率下调了四分之一个百分点，这是今年第三次降息，但同时也表示，预计明年降息的速度将比之前预期的要慢，这主要是因为通胀仍然居高不下。

美联储的 19 名政策制定者预计，他们将在 2025 年将基准利率下调 25 个基点，仅两次，低于 9 月份之前预计的四次降息。他们新的季度预测表明，消费者明年可能不会享受到抵押贷款、汽车贷款、信用卡和其他形式借贷的利率大幅降低。

美联储官员强调，随着基准利率接近政策制定者所说的“中性”水平（人们认为该水平既不会刺激也不会阻碍经济），他们正在放缓降息速度。周三的预测表明，政策制定者可能认为他们距离这一水平已经不远了。周三采取行动后，基准利率为 4.3%，此前 9 月份大幅下调了半个百分点，上个月又大幅下调了四分之一个百分点。

今年的美联储降息标志着两年多高利率之后的逆转，这在很大程度上有助于抑制通货膨胀，但也使美国消费者的借贷成本变得极其昂贵。

但现在，美联储正面临着各种挑战，因为它寻求实现经济的“软着陆”，即高利率能够在不导致经济衰退的情况下抑制通胀。其中最主要的是通胀依然粘性：根据美联储首选指标，10月份年通胀率为2.8%，与3月份持平，仍持续高于央行2%的目标。

与此同时，经济正在强劲增长，这表明利率上升并没有对经济产生太大限制。因此，一些经济学家和一些美联储官员认为，由于担心经济过热和重新引发通胀，借款利率不应进一步降低。另一方面，自 2024 年开始以来，招聘步伐已显着放缓，这是一个潜在的担忧，因为美联储的任务之一是实现就业最大化。

失业率虽然仍处于 4.2% 的低位，但在过去两年中已上升了近一个百分点。对失业率上升的担忧促使美联储在 9 月份决定将关键利率降幅超过平常半个百分点。

除此之外，当选总统唐纳德·特朗普还提出了一系列减税措施——社会保障福利、小费收入和加班收入——以及缩减监管。总的来说，这些举措可以刺激增长。与此同时，特朗普威胁要征收各种关税并寻求大规模驱逐移民，这可能会加速通货膨胀。

主席杰罗姆·鲍威尔和其他美联储官员表示，在获得更多细节并且更清楚当选总统的提案将有多大可能性之前，他们将无法评估特朗普的政策可能如何影响经济或他们自己的利率决定。实际颁布。在此之前，总统选举的结果很大程度上加剧了经济的不确定性。

法国兴业银行美国利率策略主管苏巴德拉·拉贾帕 (Subadra Rajappa) 表示：“我对未来 12 个月经济形势的信心是多年来最低的。” “随着事情的发展，这将是一项正在进行的工作。”

美联储周三发布的季度经济预测凸显了这种不确定性。政策制定者现在预计，按他们首选的衡量标准衡量的年度通胀率将从现在的 2.3% 小幅上升至 2025 年底的 2.5%。按他们衡量的通胀率目前远低于 2022 年 6 月 7.2% 的峰值。即便如此，通胀小幅走高的前景使美联储更难降低借贷成本，因为高利率是其对抗通胀的主要武器。

官员们还预计，到明年年底，失业率将小幅上升，从目前的 4.2% 升至仍然较低的 4.3%。这种小幅增长本身可能不足以证明进一步降息是合理的。

全球大多数其他央行也在降低基准利率。上周，欧洲央行今年第四次将关键利率从 3.25% 下调至 3%，因为使用欧元的 20 个国家的通胀率已从 2019 年 10.6% 的峰值降至 2.3%。 2022 年底。加拿大央行上周也将利率下调了 25 个百分点，英国央行上个月也降息了 25 个基点。

克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克反对美联储周三的决定，因为她倾向于维持利率不变。这是自去年9月以来美联储委员会成员首次提出异议。

来源链接：

https://financialpost.com/news/economy/federal-reserve-cuts-interest-rate-by-quarter-point