在我担任股票分析师和现在担任投资组合经理期间，经常有人问我投资时最重要的因素是什么。我不得不说，答案是主管管理团队的素质和他们所处的环境——你可以有一个奥运金牌游泳运动员，即使泳池里有鲨鱼也没什么区别。 对于那些寻找例子的人来说，他们不需要看得太远，因为我们国家的首都就有一些强有力的教训。上周发布的秋季经济声明显示了不断增长的巨额赤字，并导致财政部长辞职，这就是目前监管该国的管理团队存在严重缺陷的一个例子。 当一家公司的首席财务官辞职时，这是一个明显的危险信号，但想象一下，当你失去两名首席财务官时，情况有多糟糕？这基本上就是本届政府在比尔·莫诺和现在的克里斯蒂亚·弗里兰辞职后所承受的情况。 虽然部长换届很正常，但贾斯汀·特鲁多 (Justin Trudeau) 2015 年内阁中三分之二以上的成员已被解雇、击败或彻底辞职。这代表着负责该国的高级管理团队的重大人员流动。 与此同时，实际人均 GDP 一直在稳步下降，目前低于 2018 年第二季度的水平——按这一标准计算，已经六年零增长。加元已跌破 70 美分，达到 1998 年以来的最低水平。现在需要稳定的手来操纵经济。 现在，想象一下一家公司借钱的速度如此之快，以至于他们的债务在六年内翻了一番，并实现了零增长，而股东却几乎没有得到什么好处。嗯，这就是渥太华发生的事情。 我们的治理经济效率低下，内部功能失调，这一切都是在一位领导人的指导下进行的，人们可能会说这位领导人没有接受任何责任，甚至愿意承认我们正在经历的经济表现不佳。这让我想起那些不关心股东的管理团队。 现在已经到了唯一出路可能就是投资者所谓的全面重组的地步。这意味着：摆脱整个管理团队和董事会；减少行政管理、法规和非必需品；通过吸引新的资本合作伙伴来重建资产负债表，最重要的是，寻找提高我们竞争力的方法，或许可以通过审视我们的核心优势。 就我们而言，这意味着收获我们庞大的资源，然后利用其中的巨大现金流和财富进行多元化发展，进入其他领域，并在技术、研发 (R&D)、回流以及全球工程和基础设施方面建立专业知识。一旦我们这样做了，我们可能会对我们将吸引的人员和资本感到惊讶。 当你拥有一个根深蒂固的管理团队时，变革绝非易事，因为有时需要恶意收购或彻底破产。幸运的是，我们有一个任期限制，可以在 2025 年 10 月之前进行更改。我们只需要等待，看看那时还剩下什么。 我们都是这个伟大国家的股东。现在是我们行使代理权并开始为更美好的未来进行投资的时候了：一个将成长、支付股息并拥有一支为我们而非他们自己工作的管理团队的未来。 Martin Pelletier，CFA，是 Wellington-Altus Private Counsel Inc. 的高级投资组合经理，TriVest Wealth Counsel 是一家私人客户和机构投资公司，专门从事全权委托风险管理投资组合、投资审计/监督以及预缴税务、遗产和财富规划。所表达的意见不一定代表惠灵顿-阿尔特斯的意见。 _____________________________________________________________ 如果你喜欢这个故事，报名参加FP 投资者通讯。 _____________________________________________________________ 为我们的网站添加书签并支持我们的新闻事业：不要错过您需要了解的商业新闻 - 将 Financialpost.com 添加到您的书签并在此处注册我们的时事通讯。 来源链接： https://financialpost.com/news/economy/ottawa-companys-management-team-investors-restructuring |
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