经济学家预计，明天公布的消费者价格指数（CPI）数据将显示 6 月份通胀率温和放缓，而一个月前的意外飙升令许多市场观察人士措手不及。 5 月份的总体通胀率与上年同期相比小幅上涨至 2.9%，高于 4 月份报告的 2.7%。通胀上扬的主要原因是经济中的服务价格上涨，高于经济学家的预期。 不过，经济学家们相信，这一次的数据将显示通胀重回下降轨道，从而为加拿大央行在7月24日的下一次决策中再次降息提供空间。
BMO高级经济学家罗伯特-卡夫奇克（Robert Kavcic）说：“如果我们根据一系列核心 CPI 指标的月度变化来判断这些通胀报告的‘质量’，那么 5 月份的报告是自 1 月至 4 月连续四份报告良好之后的第一份糟糕报告。因此，如果6月份的数据良好，那么6月份的数据将是第 5 次良好，这很可能成为进一步降息的理由。” 去年 12 月的总体通胀率为 3.4%。核心通胀指标是加拿大央行在做出政策利率决定时喜欢查看的首选数据，该指标也一直在持续下降。 罗森伯格研究与合作公司首席经济学家戴维·罗森伯格 (David Rosenberg) 表示：“5 月份的报告暂时偏离了潜在通胀的下行趋势，我相信这一信息将在 6 月份的数据中得到强化。” Desjardins 公司的首席经济学家吉米-让（Jimmy Jean）预计服务业的成本仍将居高不下。不过，Jean认为，租金价格的通胀将在2021年以来的加速之后达到顶峰。 Jean在一份预测报告中写道：“我们的预测意味着通胀率将从2.9%降至2.8%，这足以让加拿大央行在24日点头同意降息。” 加拿大帝国商业银行CIBC的经济学家凯瑟琳-贾奇（Katherine Judge）认为，核心通胀指标也将下降，这种通胀放缓的趋势将持续到第三季度。 “第三季度，受基数效应的影响，总体 CPI 指数将大幅下降，本季度的平均同比通胀率可能为 2.3%，”Judge 在一份预测报告中写道。“由于抵押贷款利息成本下降且需求仍然疲软，核心指标可能会以更加稳健的速度下降。” 加拿大央行在4月份的货币政策报告中预测，通胀率将在2024年下半年降至2.5%以下。两个月后，加拿大央行行长蒂夫-马克莱姆（Tiff Macklem）表示，加拿大经济正在走向“软着陆”。
但罗森伯格认为，央行在降息方面已经落后于曲线，应该更早这样做，并指出经济衰退可能迫在眉睫。加拿大 6 月份的失业率上升至 6.4%，加拿大经济失去了 1400 个工作岗位。 罗森伯格说：“在 4 月份的会议上，当央行在新闻声明中说出这两个词：供应过剩时，这个秘密就被泄露了出来。他们本应在那次会议上降息。加拿大央行落后于经济曲线，就像两年前落后于通胀曲线一样。” 美国上周公布的数据显示，失业率上升至 4.1%。6 月份的核心通胀率同比为 3.3%，为三年来最低。 本周二，美国联邦储备委员会主席杰罗姆-鲍威尔在参议院委员会作证时，承认降息太晚存在风险。 鲍威尔说：“过晚或过少地减少政策约束可能会不适当地削弱经济活动和就业。” 市场目前预测美国联邦储备委员会官员将在 9 月份宣布降息。 这将继续减轻人们对加拿大和美国货币政策可能出现分歧的担忧，也只会增强加拿大央行今年进一步降息的信心。 |
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