加拿大央行表示，加拿大央行可以在利率上与美联储存在分歧，而不会加剧通胀 ...

加拿大最大银行之一的经济学家表示，加拿大央行的政策利率可能会比美联储的政策利率低 100 个基点，“政策制定者毫不犹豫”。

加拿大国家银行经济学家泰勒·施莱奇(Taylor Schleich)和沃伦·洛夫利(Warren Lovely)周四在给投资者的一份报告中表示，这是因为加拿大央行可以比市场目前定价更积极地放松利率，然后加元才会出现“实质性”贬值。

隔夜掉期市场预计到年底加拿大将降息约 55 个基点，而美国则降息 35 个基点。彭博社调查中的大多数经济学家预计，在近几个月物价压力降温后，加拿大央行将在 6 月份首次降息。

施莱希和拉夫利反驳了加拿大央行基准利率与美联储挂钩的论点，因为货币疲软意味着进口商品通胀。

他们写道：“我们不否认加元疲软会推高进口价格，但对消费者价格的传导要小于人们普遍认为的。”他们补充说，央行的研究和模型表明，10%的加元冲击可能会加剧核心通胀率上升 25 至 30 个基点。

施莱奇和洛弗利表示，最近加元的疲软“也没有与通货膨胀率大幅上升同时发生，无论是直接通货膨胀还是相对于美国的通货膨胀”。

他们表示，加拿大央行与美联储的政策利率差距大于目前的 50 个基点并不罕见。自 1995 年以来，近四分之一的时间里，加拿大央行将政策利率设定为比美联储低 50 个基点以上。

他们的观点意味着，即使美联储按兵不动，加拿大央行也可以轻松地将政策利率从目前的 5% 下调至 4.5%。

州长蒂夫·麦克勒姆 (Tiff Macklem) 告诉下议院金融委员会，加拿大可以制定自己的利率路径。

“因为我们有自己的货币，因为我们有灵活的汇率，我们可以实行自己的货币政策，所以我们在加拿大的利率不需要与美国利率或全球利率相同，”他周四表示，重申先前的评论。

“但他们的分歧是有限度的。我们还没有接近这个极限。我们有能力根据加拿大人的需要制定自己的货币政策。”

他还表示，一旦开始降息，降息将“以相当渐进的方式”进行，并在最近的 4 月 10 日决定审议摘要中重复了这一信息。

这表明，在政策制定者确信他们正在实现百分之二的通胀目标之前，第一次降息可能不会立即进行另一次降息。 3月份通货膨胀率为2.9%。

——在杰伊·赵-默里的帮助下。

彭博社

来源链接：

https://financialpost.com/news/economy/bank-of-canada-diverge-from-fed-interest-rates-national-bank-says