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在通货膨胀几乎受到抑制的情况下，美联储准备在周三采取四年多来未曾做过的事情：降低基准利率，这一举措应该会在总统大选前几周降低消费者和企业的借贷成本选举。 然而，本周的会议笼罩着一种不寻常的不确定性气氛：目前尚不清楚美联储降息的幅度有多大。华尔街交易员和一些经济学家预计，央行宣布比平常更大幅度降息半个百分点的可能性越来越大。许多分析师预计降息幅度更为典型。 由于通胀仅略高于目标水平，美联储官员已将重点转向支持疲软的就业市场并实现罕见的“软着陆”，从而在不引发严重衰退的情况下抑制通胀。降息半个百分点将表明美联储决心维持健康的经济增长，就像克服高通胀一样。预计本周的举措只是美联储将延续至 2025 年的一系列降息行动中的第一步。 高利率和从食品杂货到汽油再到租金等各种商品的价格上涨激起了公众对经济的普遍失望，并为前总统唐纳德·特朗普的竞选活动提供了攻击路线。副总统卡马拉·哈里斯则指责特朗普承诺对所有进口产品征收关税将进一步提高消费者的价格。 随着时间的推移，美联储降息应该会降低抵押贷款、汽车贷款、信用卡以及商业贷款的借贷成本。商业支出可能会增长，股票价格也会增长。公司和消费者可以将贷款再融资为较低利率的债务。 
主席杰罗姆·鲍威尔上个月在怀俄明州杰克逊霍尔的一次高调演讲中明确表示，美联储官员对通胀已基本被击败充满信心。它已从2022年6月9.1%的峰值暴跌至上个月的2.5%，距离美联储2%的目标不远。为了应对物价飙升，央行官员在 2022 年和 2023 年将关键利率提高了 11 次，达到两个十年来的高点 5.3%，试图减缓借贷和支出，最终给经济降温。 此后工资增长放缓，消除了通胀压力的潜在来源。石油和天然气价格正在下跌，这表明未来几个月通胀将继续降温。消费者也抵制高价，迫使塔吉特和麦当劳等公司推出优惠和折扣。 然而，经过几年强劲的就业增长后，雇主放慢了招聘速度，失业率从 2023 年 4 月的半个世纪低点上升了近整整一个百分点，达到仍然较低的 4.2%。一旦失业率上升这么多，它往往会继续攀升。但美联储官员和许多经济学家指出，失业率上升很大程度上反映了寻找工作的新工人——尤其是新移民和应届大学毕业生——的增加，而不是裁员。 尽管如此，鲍威尔在杰克逊霍尔表示，“我们将尽一切努力支持强劲的劳动力市场。”他补充说，就业市场的任何“进一步疲软”都将是“不受欢迎的”。 一些分析师表示，如此全面的声明表明鲍威尔将支持降息半个百分点。其他经济学家仍然认为降息四分之一个百分点的可能性更大。 问题在于，美联储希望以多快的速度将利率降低到不再成为经济的刹车——也不再是经济的促进剂的程度。尽管许多分析师将其定为 3% 至 3.5%，但所谓的“中性”水平会下降到什么程度尚不清楚。支持降息半个百分点的经济学家认为，由于通胀正在回落，美联储的关键利率远高于必要水平。 
但其他人指出，美联储通常只会在紧急情况下才会将利率降低半个百分点或更多。上一次进行同等削减是在 2020 年 3 月，当时疫情导致经济瘫痪。由于消费者仍在支出，且经济可能在 7 月至 9 月季度保持健康增长，更加谨慎的美联储官员可以辩称，不必急于降息。 一个充满希望的迹象是，随着鲍威尔和其他美联储官员暗示降息即将到来，许多借款利率已经在预期中下降。例如，根据抵押贷款巨头房地美 (Freddie Mac) 的数据，上周 30 年期抵押贷款平均利率降至 6.2%，这是约 18 个月来的最低水平，低于近 7.8% 的峰值。其他利率，例如影响汽车贷款利率的五年期国债收益率，也大幅下跌。 来源链接： https://globalnews.ca/news/10761775/us-fed-rate-decision-september-2024/ |
