当油价飙升时，加元通常会走强，但这种动态已经发生了变化。 自2月底中东战争爆发以来，随着西德克萨斯中质原油上涨约34%，加元兑美元汇率下跌0.2%。这种差异促使交易员加大了对加元的押注。与此同时，挪威克朗和澳元以及其他与大宗商品相关的货币在此期间有所上涨。 CIBC资本市场策略师Noah Buffam表示：“在当前的冲突中，加元对避险的反应比油价更强。” “近年来，随着油砂投资占经济的比重不断下降，加元对油价的敏感度一直在下降。” CIBC 建议押注澳元兑加元从目前的 0.9775 水平升至平价。摩根大通的外汇策略师建议做空加元兑澳元和挪威克朗。随着加拿大-美国-墨西哥贸易协定审查程序的开始，该银行与花旗集团还建议出售加拿大货币兑墨西哥比索。 截至4月14日当周，交易员一直对加元感到不满，对冲基金对加元的看法达到了今年以来最悲观的水平。消费者价格上涨加速，但经济供应过剩以及美国关税政策和伊朗战争带来的持续不确定性可能会让加拿大央行在下周设定利率时按兵不动。当相关性更强时，油价上涨会推高通胀，但本币走强可以缓解部分通胀。该缓冲区不再存在。 加拿大石油开采竞争力的下降也推动了货币与油价的脱钩。  就在 2013 年，加拿大加元的交易价格与美元平价或高于美元。这种强势与外国投资浪潮同时发生，全球能源公司向加拿大油砂注入资金以开采重质原油。北美供应有限且油价接近每桶 100 美元，证明了这种生产的高成本性质。 扩大生产的外国投资通常以将利润再投资于油砂的形式进行，从而推高了对加元的需求。随后，随着美国页岩油的繁荣开辟了更便宜的生产来源，2014 年油价暴跌，使得加拿大扩大油砂生产的吸引力下降。 Servus Credit Union 首席经济学家查尔斯·圣阿诺 (Charles St-Arnaud) 表示，加拿大公司正在将大部分收入返还给股东，其中 75% 的股东不是加拿大人，这意味着石油收入的一小部分被投资回运营和国内经济，从而减少了对当地货币的需求。 加拿大丰业银行(Scotiabank)建模和预测总监奥利维尔·热尔韦(Olivier Gervais)表示，油价冲击的根源也影响了加元与大宗商品的联系程度。他在周四的一份报告中表示，这取决于石油冲击事件是由需求还是供应驱动的。 “尽管加元和油价之间明显脱钩，但这种联系并没有完全消失，”他写道。 “如果未来油价上涨更明显地受到全球需求的推动，这种相关性可能会重新出现。” 彭博社 来源链接：https://financialpost.com/news/economy/loonies-weakening-oil-prices-ties |
