油价飙升的影响和美国关税的不确定性仍然是加拿大央行管理委员会最关心的问题，一些人担心它们给加拿大经济前景带来的不确定性。 央行管理委员会的审议摘要周三发布，该摘要导致关键隔夜利率连续第四次维持在 2.25%。 该文件称，理事会成员预计油价将放缓，通胀率将在 2026 年 4 月达到 3% 的峰值，然后在 2027 年初逐步恢复到 2% 的目标。 成员们还预测，国内生产总值将在2026年增长至1.2%，然后在2027年增长至1.6%，2028年增长至1.7%，出口和商业投资的逐步增长将推动这一增长。 然而，这种情况在很大程度上取决于油价冲击的持续性以及美国是否对加拿大征收额外关税。如果能源价格居高不下，通胀可能进一步上升并维持在较高水平的时间更长，这可能需要连续提高政策利率。此外，该委员会写道，如果美国政府实施重大的新贸易限制，可能会削弱经济活动并压低通胀，这意味着可能需要进一步降低政策利率。 “理事会一致认为，加拿大的增长和通胀前景在很大程度上取决于美国关税保持不变和油价下跌，而油价下跌将取决于中东战争的事态发展，”审议摘要中写道。 尽管地缘政治紧张局势和贸易战影响了讨论，但理事会表示影响可能更为有限。 该委员会表示，即使油价上涨将3月份主要通胀率推至2.4%，核心通胀仍显示出一定的下行势头，而且没有证据表明价格上涨已更广泛地蔓延至其他商品和服务。经济还处于供应过剩的状态，这意味着企业生产的商品和服务多于消费者购买的商品和服务，自 2024 年夏季以来，通胀一直徘徊在央行 2% 的目标附近。再加上疲软的劳动力市场，意味着企业不太可能将更高的成本转嫁给消费者。 该委员会还表示，尽管即将举行的加拿大-美国-墨西哥协议谈判存在不确定性，但企业对销售增长和投资的预期更为强劲。企业还预计伊朗战争会增加成本，但需求疲软限制了他们完全转嫁这些成本的能力。央行第一季度商业前景调查结果也表明商业信心正在改善，回升至关税前水平。 然而，管理委员会成员承认，供应过剩的情况可能会比预期的要少，而且在加拿大人对价格上涨更加敏感的时期，企业可能会更快地转嫁更高的成本。 能源价格上涨和供应瓶颈也可能造成更广泛的成本压力，通货膨胀会蔓延到更多的商品和服务。 最后，管理委员会得出的结论是，不确定性仍然“异常高”，加拿大经济的实际结果可能反映出能源价格和关税这两种冲击以及其他事态发展的综合影响。 目前，他们表示可以研究中东战争对油价的初步影响，目前的政策利率适合将通胀保持在接近2%的目标水平。但他们写道，央行需要做好未来采取行动的准备，以防止更广泛和持续的通胀。 “理事会同意，根据发生的情况，他们可能需要灵活地应对事件，”审议摘要称。 • 电子邮件：[email protected] 来源链接：https://financialpost.com/news/economy/war-trade-policies-remain-key-worries-bank-of-canada |
