5 月份美国就业增长超过所有预期，刺激收益率走高后，31 万亿美元国债市场的交易员充分消化了美联储将在今年年底加息的影响。 利率互换显示，交易员预计美联储在 12 月政策会议之前将关键利率上调 25 个基点，这一举措在 10 月举行的可能性约为 60%。 周五美国国债市场的抛售推高了各种期限的收益率，其中对美国央行政策变化最敏感的两年期国债收益率飙升11个基点至4.15%，为今年最高。 10年期国债收益率上涨6个基点至4.53%。美元上涨。 贝莱德高级投资组合经理杰弗里·罗森伯格（Jeffrey Rosenberg）在彭博电视上表示：“问题是：美联储是否会领先于市场定价，或者市场是否会试图推动美联储。” “目前来看，是后者。” 他说，这使得决策者们“迎头赶上”，他们将于本月晚些时候在主席凯文·沃什的领导下举行首次会议。 自2月底以来，美国政府债券市场经历了深刻的转变，当时美国对伊朗的袭击导致油价以及实际和预期通胀飙升。这消除了对美联储今年降息的押注，并形成了下一步行动将是加息的共识。  周五，美国劳动力市场好于预期的数据推动了市场对鹰派预期的重新调整。根据劳工统计局的数据，上个月非农就业人数在前两个月上调后增加了 172,000 人。这标志着两年多来最强劲的三个月涨幅。失业率稳定在4.3%。 出于对就业市场疲软的担忧，美联储去年三次降息，然后在出现稳定迹象时暂停降息。自12月以来，央行的关键利率一直在3.5%至3.75%的范围内。 法国外贸银行北美公司美国利率策略主管约翰·布里格斯表示：“现在就业形势近期有所加速，因此市场有第二个考虑加息的理由，特别是考虑到霍尔木兹海峡仍然关闭的情况下通胀风险依然存在。” 在华尔街，大多数主要银行都放弃了 2026 年降息的预测，但许多银行仍预测 2027 年至少降息一次。美联储政策制定者最近几周也对加息持更加开放的态度，其中几位银行表示，由于美国通胀指标大幅超出美联储 2% 的目标，他们无法支持降息。 下周公布的美国消费者价格指数将为交易员和美联储官员在 6 月 16 日至 17 日政策会议之前提供下一个主要信息。 Brandywine Global Investment Management 投资组合经理 Tracy Chen 表示：“这个数字很强劲，表明就业市场正在好转，通胀应该成为美联储关注的焦点。曲线的大幅熊市扁平化正好呼应了这一点。” “我们正处于通胀率与失业率相匹配的时刻，美联储可能落后于形势。” 彭博策略师怎么说……“美国 5 月份非农就业数据的整体数据和向后修正立即使 30 年期国债收益率回升至 5% 以上。随着曲线腹部追上实际收益率，预计曲线将继续趋平。” ——Edward Harrison，Markets Live 宏观策略师 ——在伊丽莎白·斯坦顿、爱德华·博林布鲁克、卡特·约翰逊和谢叶的协助下。 彭博社 来源链接：https://financialpost.com/news/economy/traders-bet-on-fed-rate-hike |
