加拿大央行周三连续第五次会议将关键利率维持在2.25%，但经济疲软和通胀上升的结合可能会给央行未来带来困境。 央行表示，2026 年第一季度经济活动弱于预期是理事会做出决定的主要担忧之一。尽管最近的数据表明经济将在第二季度恢复增长，但经济在年初略有收缩，预计仍将处于供应过剩的状态。 由于伊朗战争导致全球油价持续走高，通胀也给理事会带来压力。官员们表示，有限的证据表明能源价格上涨已传导至其他消费品价格，且核心通胀相对稳定。不过，他们仍预计短期内总通胀率将徘徊在 3% 左右，然后“逐步放缓”至 2027 年全年 2% 的目标。 会议还讨论了美国关税的不确定性，但理事会决定在整体经济背景下维持政策利率不变。 加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在宣布这一消息后的新闻发布会上表示：“经济疲软加上通胀上升，对货币政策来说是一个两难的选择。” “提高利率以抑制通胀可能会进一步放缓经济。放松利率以支持增长会增加通胀持续上升的风险。目前，保持政策利率不变可以平衡这些风险，”他表示。 “然而，不确定性异常升高，风险可能会转移。货币政策可能需要灵活。” 加拿大央行6月份的决定是在通胀继续攀升之际作出的，由于能源价格上涨，4月份通胀率达到2.8%，而且经济自2020年以来首次进入技术性衰退，实际国内生产总值(实际国内生产总值)继2025年第四季度收缩0.2%之后，第一季度年率意外收缩0.1%。 但麦克勒姆表示，加拿大央行的经济前景并没有因此而改变。 他表示，GDP下降主要是由于政府支出意外下降，央行已将政府支出计划纳入经济预测。 “经济疲软，但并没有明显陷入衰退……当你透过坎坷往事看时，你会发现去年经济并没有真正增长，但也没有萎缩。到目前为止，我们还没有看到经济活动出现广泛的大幅下滑，”他表示。 “月度数据总是存在不确定性和波动性，但当你查看我们的调查和我们掌握的高频数据时，我们确实认为加拿大经济有望在第二季度恢复增长。” 加拿大央行的决定符合经济学家的预期，他们大多预测加拿大央行将维持利率不变。 史蒂夫·安布勒 (Steve Ambler)，CD 成员豪研究所商业周期委员会表示，他对央行的决定并不感到惊讶，特别是考虑到经济比四月份货币政策报告发布时更为疲软。 “我认为他们（对于困境）是开放和诚实的。如果负供应冲击是暂时的，他们可以忽略它，那么如果这种冲击消散，它将缓解通胀并有助于提高产出，”安布勒说。 “底线是：让我们祈祷吧。” 不过，安布勒警告称，经济疲软的持续时间可能比预期更长。 “即使战争明天结束，霍尔木兹海峡重新开放，我认为其影响可能会比一些人预期的持续时间更长一些。如果它影响了通胀预期，那就变得危险了，”安布勒说。 “正在考虑定价的公司将进一步提高价格。消费者将预期通胀率上升，而这往往是自我实现的（因为人们会削减支出）。” 经济学家仍预计今年年底经济将出现一定增长，即使是在 4 月份 GDP 和通胀数据公布后进行了修正。 Desjardins的经济学家预测，到2026年底，实际GDP将增长0.6%，然后到2027年底和2028年徘徊在2%左右。 Desjardins 副首席经济学家 Randall Bartlett 和经济学家 LJ Valencia 在一份报告中写道：“我们预计央行 7 月份的通胀前景将有所上修，这与我们自 4 月 MPR 以来的预测变化一致。” • 电子邮件：[email protected] 来源链接：https://financialpost.com/news/economy/bank-of-canada-holds-interest-rate-steady |
