特斯拉公司在美国大选后飙升,这得益于埃隆·马斯克对唐纳德·川普的全力支持,这家汽车制造商的市值增加了近 2500 亿美元,这一惊人的数字现在让华尔街的一些人敦促投资者谨慎行事。 这家电动汽车制造商的股价飙升自川普取得决定性胜利以来,特斯拉股价已上涨 31%,远远超出分析师的目标价。彭博社统计的特斯拉股价与分析师平均目标价之间的差距表明,特斯拉股价有 28% 的下行空间,这是自 2021 年底疫情后科技股狂热以来的最大差距。 这一差距表明,分析师在评估川普政府将如何影响该公司时面临的挑战。马斯克因其雄厚的支持而获得了回报,他在一项新的政府效率工作中发挥了主导作用,而一个可能更友好的监管制度可能会帮助他的企业。尽管如此,即使是一些多头也发现特斯拉反弹的幅度难以证明——尤其是考虑到川普对电动汽车的怀疑态度。 50 Park Investments 创始人兼首席执行官Adam Sarhan表示:“市场对川普胜利的反应对特斯拉来说是爆炸性的,虽然在川普政府的领导下肯定有好处,但目前的反弹在短期内似乎过热了。”Sarhan坚持对特斯拉的长期看涨观点。 估值特斯拉一直很困难,导致该股的最低和最高目标价之间存在很大差距,而人们对于特斯拉是否应该被视为一家汽车公司、一家科技公司还是某种独特的混合体存在更广泛的争论。马斯克的个人品牌等更模煳的因素,以及尚未上市的产品(如所谓的机器人出租车)的潜力,也增加了挑战。 选举后的反弹,加上第三季度业绩好于预期后的上涨,将特斯拉本已高企的估值推高至更高的水平。截至周二收盘,特斯拉股价为预期收益的 104 倍,远高于传统汽车制造商的中等个位数倍数和七巨头集团 32 倍的平均水平。 川普当选总统的影响现在带来了新的估值难题,分析师们正在评估可能影响该公司基本面的所有政治和经济逆流。 其中包括川普威胁要推翻拜登总统制定的电动汽车友好政策,以及与主要市场中国的关系可能紧张。从宏观层面来看,川普提出的一些政策可能导致通胀上升,也可能是一个症结所在。过去几年,由于消费者减少大件商品购买,特斯拉和其他汽车制造商的销量已经出现下滑。 另一方面,德意志银行的 Edison Yu 表示,川普的一些可能政策可能对特斯拉有利,比如简化联邦自动驾驶汽车规则,以及支持该公司正在开发的人形机器人。该公司还可以扩大其在电动汽车领域已经相当可观的领先地位。 “如果《通胀削减法案》被废除/修改,或者对进口零部件征收额外关税,特斯拉的相对竞争地位只会增强,”Edison Yu 说。不过,他承认,量化川普政府将给特斯拉带来什么好处“目前可能更像是一门艺术,而不是科学。” 摩根士丹利分析师Adam Jonas也表达了同样的看法。他在本周给客户的一份报告中写道:“确实很难量化特斯拉是否会以及如何受到埃隆·马斯克与川普政府关系的影响。”“但很明显,无论是真实的还是感知到的,埃隆·马斯克影响力的变化率都在增加。” 他们两人都给予该股买入评级,并在最新报告中维持其目标价。 周二,随着川普其他交易降温的迹象越来越明显,特斯拉股价收盘下跌 6.2%,至 328.49 美元。在马斯克与企业家Vivek Ramaswamy一起被任命为新政府效率部负责人后,该股周三盘前交易中一度上涨 3.3%。 但自三周前的收益报告发布以来,股价涨幅已超过 50%,华尔街某些领域的怀疑情绪正在上升——即使该公司确实受益于马斯克与川普的私人关系和其他因素。 “这次反弹“即使你相信该股的长期增长前景,特斯拉的股价也不可持续,”Aptus Capital Advisors 的投资组合经理 David Wagner 表示,该公司是特斯拉的长期投资者。“特斯拉股票再次被模因化,以迎合政治势头,这是没有意义的。” |