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罗斯百货（Ross Stores）20日公布截至8月1日的2026财年第二季度业绩：净销售约62.6亿美元，同比增长13%；同店销售增长10%，主要来自客流。稀释每股收益2.66美元，高于公司此前指引的1.85至1.93美元。其中约0.60美元来自《国际紧急经济权力法》相关关税退款，对应经营利润约2.53亿美元。剔除该因素后，经营利润率仍扩张205个基点，高于原计划的130至150个基点。公司将全年每股收益指引由7.50至7.74美元上调至8.61至8.77美元，并把年内新店计划由110家增至115家。股价21日上涨。 
业绩结构：客流与利润率同步改善 总销售62.6亿美元，上年同期约55.3亿美元。同店销售在上年增长2%的基础上再增10%，连续两个季度录得两位数同店增幅。管理层称，5月已偏强，之后逐月加快，7月为当季最强。增长来自新客、回流老客以及既有顾客到店频次上升。第三方客流监测显示，当季到店人次增幅超过16%。 净利润8.513亿美元，上年同期5.08亿美元；每股收益2.66美元，上年同期1.56美元。经营利润约11亿美元。毛利率提升625个基点，其中关税退款贡献约405个基点。库存同比增长约18%，用于支撑销售并把握清仓货源。当季回购约140万股，耗资3.19亿美元；全年回购计划仍为12.75亿美元。 首席执行官吉姆·康罗伊表示，商品组合、营销与店内体验改进贯穿全季，新客增加与老客活跃度提高，使管理层认为相关举措仍处早期，可持续加码。 下半年指引与开店节奏 尽管下半年同比基数升高，公司仍上调后两个季度预期。第三季度同店销售预计增长6%至7%，每股收益1.75至1.83美元；第四季度同店增长4%至5%，每股收益2.17至2.26美元。全年指引已计入第二季度约0.60美元的退税款。财务总监威廉·希恩指出，同店增长带来的费用杠杆与商品利润率略升是支撑，燃油上涨推高运费则形成部分对冲。 开店方面，二季度新开47家，其中罗斯品牌35家、dd’s DISCOUNTS 12家。全年目标上调至115家，约90家罗斯、25家dd’s。三季度计划再开51家。公司称新市场与既有市场的拓展均好于预期。 业务含义与市场反应 折扣服装与家居渠道在家庭预算紧张时往往获得客流。罗斯本季显示：客单价并非唯一引擎，交易笔数增加更为关键。关税退款抬高账面利润，但剔除后利润率仍超内部计划，说明经营层面亦有改善。库存上升需后续观察周转；运费则与油价挂钩，构成下半年变量。 卖方随后上调目标价，巴克莱将目标价由260美元调至298美元。盘中涨幅约4%至9%。威廉·布莱尔等认为，多项店内与商品举措或支撑同店增长延续至2027年，其后可能回到低个位数常态。投资者将关注三季度客流能否守住6%至7%区间，以及退税一次性因素消退后的利润率。 |
