经济学家预计加拿大央行下周将连续第三次降息，随着通胀缓解，预计明年借贷成本将持续稳步下降的趋势。 根据彭博社 8 月份民意调查的中值估计，以行长蒂夫·麦克勒姆 (Tiff Macklem) 为首的政策制定者预计将在 9 月 4 日的会议上将基准隔夜利率降低至 4.25%。 经济学家还预测明年将更快、更大幅度地削减借贷成本，并预计央行到明年 7 月将政策利率从目前的 4.5% 降至 3%。数据显示，到 2026 年，隔夜利率预计平均为 2.75%。 调查结果显示，分析师的前景与市场预期一致，即逐步恢复宽松的货币政策——隔夜互换交易商也押注麦克勒姆将在明年夏天之前实施超过 150 个基点的宽松政策。这将使央行的政策立场更接近所谓的中性利率——借贷成本既不会刺激也不会限制经济增长。 经济学家表示，麦克勒姆令人垂涎的软着陆仍然是基本情景，随着利率开始放松和出口增长加速，预计加拿大经济将在 2025 年增长 1.7%。这与美国在七国集团国家中增长速度最快的国家相当。预计到 2025 年底，通货膨胀率将从目前 2.5% 的年增长率达到央行 2% 的目标。 前景发生转变之际，人们对美联储路径的押注发生了变化，美联储主席杰罗姆·鲍威尔预计将在 9 月份加入全球宽松货币政策的行列。本月早些时候，在美国数据显示劳动力市场疲软速度快于预期之后，市场开始对加拿大更快、更大幅度的降息进行定价。 两国经济紧密相连，美国经济放缓可能会波及加拿大。随着美联储即将降息，麦克勒姆可以继续实现借贷成本正常化，而不必担心自己的行动过于领先于美联储，并冒着给加元带来后果的风险——这就是两国政策立场的重新趋同。 全球利率前景的变化也给总理贾斯汀·特鲁多和该国的财政政策制定者带来了一些积极消息，他们在民意调查中陷入困境，并面临偿债成本上升的问题。加拿大 10 年期政府债券（联邦政府利息成本的重要组成部分）的收益率预计明年平均约为 3%，而 7 月份调查的收益率超过 3.25%。 这项针对 26 名经济学家的调查于 8 月 16 日至 21 日进行。 彭博社 来源链接： https://financialpost.com/news/economy/bank-of-canada-cut-interest-rates-deeper-faster |
