当特朗普在附近关税时，世界溢出的世界括号

美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）计划在周六对加拿大和墨西哥的商品收税。现在是猜测它们将如何影响全球股票市场的猜测。

鉴于他可以使用的选择，将特朗普的任何公告的噪音从特朗普发出的任何噪音中提炼出来将是一个挑战。例如，特朗普周四表示，关税将于周六开始，然后在星期五路透社报告说，他们实际上将于3月1日生效，最后在星期五下午，白宫确认他们实际上将在2月1日遭受。

除了那一点混乱之外，还有很多不确定性。特朗普每月可能会对加拿大和墨西哥的所有进口或阶段提出25％的关税。他可以以有针对性的方式对特定行业（例如汽车和能源）进行谴责，投资者将其解释为对他严酷的警告的软化。他对中国和欧洲的计划仍然是通配符。

Quilter Cheviot研究负责人克里斯·贝克特（Chris Beckett）说：“因为我们不知道会发生什么，所以我们必须假设几乎所有进口到美国的所有事物的关税都普遍增加。” “然后，您开始担心Tit-for-Tat的报复和自由贸易的一般减少。”

有趣的是，自从特朗普在1月21日最初的关税威胁以来的10天内，标准普尔500指数却增加了百分比，而欧洲，加拿大和墨西哥的股票基准都增加了2％以上，纳斯达克金龙指数由在中国开展业务但在美国进行贸易的公司组成，其增长率约为6.5％。

Axa IM的欧洲股票负责人吉尔斯·吉布特（Gilles Guibout）在电话采访中说：“市场上已经有很多在美国关税问题上定价，但是特朗普总是有可能超越预期的风险。” “有一种普遍的不确定性感觉超出了关税问题：特朗普完全无法预测。”

以下查看了全球股票和部门可能会受到特朗普计划的最大风险：

加拿大和墨西哥

随着对加拿大和墨西哥的关税预计将在一天中遭到申请，贸易商对被认为是任何贸易战的前线的行业的大幅波动保持警惕。

通用汽车公司，福特汽车公司和斯特兰蒂斯NV等汽车制造商，他们拥有全球供应链，并大量接触墨西哥和加拿大，可能会看到大幅度的波动。电动汽车制造商Tesla Inc.，Rivian Automotive Inc.和Lucid Group Inc.也可能会感到捏。提及“关税”一词已经在收入电话飙升。

Lazard Freres Gestion股票负责人Thomas Brenier说：“墨西哥和加拿大的关税实际上是最糟糕的消息。” “这对美国工业综合体来说是个坏消息，将严重提高汽车制造商的成本并破坏供应链。”

制药，钢，铜和铝工业也在显微镜下，因为特朗普威胁着对它们的关税。 Deere＆Co。，Caterpillar Inc.和Boing Co.等工业制造商可能会挣扎。特别是，飞机制造商庞巴迪公司（Bombardier Inc.

另一方面，小型股票很可能不受影响，因此将受益于竞争性，因为它们的业务通常是基于国内的，使它们能够避免贸易保护主义经济政策的威胁。

中国和亚洲

总统周四表示，他将在中国履行10％的进口关税，但没有指定时机。

自美国总统大选以来，外国投资者几乎逃离了所有区域市场，因为越来越关注特朗普的“美国第一”政策。亚洲很少有积极的回报 - 材料和公用事业的次数跌幅超过10％，而房地产，消费者主食和能源的材料和公用事业则跌幅超过5％。

包括三星电子公司和台湾半导体制造公司在内的亚洲芯片巨头的中国收入已成为备受关注的焦点，因为美国的守望规则更加严格，以使高级筹码远离中国的范围。包括NVIDIA Corp.，Applied Materials Inc.和Broadcom Inc.在内的美国半导体制造商也可能会受到打击。

由于中国控制该行业供应链的大部分，太阳能公司也面临着重大风险。投资者将观看世界上最大的太阳能模块制造商Longi Green Energy Technology Co.以及其较小的同行JA Solar Technology Co.韩国电动汽车电池供应商，例如三星SDI Co.和LG Chem Ltd.威胁要消除旨在提高电动汽车采用的消费者税收抵免。

欧洲

尽管欧元区不太可能会因特朗普的征收立即感到痛苦，但它并没有完全脱颖而出，因为美国总统表示欧洲可能会面临自己的一系列关税。 STOXX 600指数的成员在欧盟内仅产生40％的收入，其中26％来自北美。

根据花旗集团（Beata Manthey）领导的花旗集团战略家的估计，对欧洲商品的关税将降低1％至2％的每股收益。根据目前的预测，今年的欧洲收入预计将在欧洲上涨7％，在美国的收入将增长15％。

由于大众汽车公司在墨西哥拥有制造基地，汽车制造商可能会看到重大影响。汉德尔斯布拉特（Handelsblatt）本周报道说，这家德国汽车制造商正在考虑在美国为征收关税建立生产设施，以供奥迪和保时捷品牌建立生产设施。 STOXX汽车和零件指数今年的增长幅度约为5％，在2024年损失超过12％的情况下，STOXX 600的表现略有下降，这使其成为指数的20个主要部门中表现最差。

巴黎ECOFI的基金经理卡伦·乔治（Karen Georges）表示，她最近购买了一家没有贸易战的美国废物管理公司的股票。她还拥有德国出口商。她说，尽管这些股票有一些美国的曝光率，但那里的产量不多，并且可以轻松地受益。

其他要观看的欧洲行业包括矿工，尤其是钢铁厂，以及雷米·库恩特罗（Remy Cointreau SA）和Pernod Ricard SA等酒精饮料的制造商，这些饮料往往对关税新闻敏感。

主要资产管理的全球股票投资组合经理马丁·弗兰森（Martin Frandsen）建议，在欧洲境外赚钱的公司，例如制药商，以及某些保险特征和高资本回报的保险公司，使其在不确定性时期使其具有吸引力。他说：“在不确定性增强的环境中，这是高度选择性的。”

- 在迈克尔·米卡（Michael Msika）的协助下。

Bloomberg.com

来源链接：

https://financialpost.com/news/economy/world-braces-stock-market-tariff-spillover