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美国人工智慧（AI）业者进行的资料中心计画正遭遇一系列的阻碍，包括设备与劳工短缺，社区反对，营运工程落后，以及许可证迟迟未发。再者，电网连结时间表一延再延，与蒸汽涡轮生产来不及，都可能使资料中心园区得不到所需要的电力。 基于每1百万瓩（GW）算力就可能耗资数百亿美元，基金经理人必须注意这些超大计画进度落后或是最终无法上线，所可能造成的财务后果；不仅将打击资料中心开发业者及租用者，还会影响半导体出货。 现在任何厂商只要能供给资料中心相关的设备及服务，都能大发利市。马斯克旗下的SpaceX正以天价出租算力容量，卡特彼勒（Caterpillar）与Bloom Energy等公司的发电设备订单接到手软，顶尖电工的年薪更达到75万美元。然而，若资料中心工程进度落后，最后可能使芯片过剩，但可运作的伺服器机房依然不足。摩根士丹利分析团队最近指出，“电力不足以供应大家的需求，但半导体却多到没地方摆”。 各大机构对于未来几年究竟有多少算力能够真正上线，其实是言人人殊，因为他们仍怀疑供应链与法规瓶颈能够突破；而且由于举债成本上升，以及金融机构挑肥拣瘦，因此也无法确定哪些资料中心计画最终能够取得所需的资金。 已有迹象显示各项瓶颈正在拖慢资料中心计画的时间表。今年已经宣布的大型计画之中，有半数迄未动土。由于近半数大型资料中心（按算力计）的开发业者都是首次担纲，令人无法放心他们够能迅速解决这些问题。 例如软银集团支持的SB能源公司在股票首次公开发行（IPO）说明书上大肆吹嘘8.8 GW的算力计画，但目前只有一小部分的资料中心正在兴建中，而且都未开始运作，难怪投资人对SB的500亿美元估值心存犹豫。
整体而言，到2028年美国资料中心开发业者能取得的电力，可能比芯片运作所需的电力短少三分之一，因此除非开发商加紧脚步，否则目前股市对半导体出货量的预估可能太过乐观。兴建大型资料中心的超级云端运算业者，可能不会把无电可用的过剩芯片放在仓库，例如亚马逊通常都是在资料中心上线之前“几个月”才购买伺服器及网路设备。 因应这种“时间差”的可能办法之一，就是从现有资料中心伺服器上取下旧芯片，改装上辉达的最新芯片，以提升运算效率。但如此挥霍昂贵的新芯片，将使云端业者的资本支出更高，并使折旧费用增加。另一种选项，可能是将资料中心转移到替代能源较为充裕的地区，例如欧洲。科技巨擘也试图分阶段引进算力，而不必一举完成大型资料中心园区。 对芯片制造厂商而言，由于土地、电力、营建或资金短缺都可能影响资料中心的兴建，从而影响芯片业者的财务绩效。芯片业者经过两年的好年头之后，现在他们可能得玩一次“抢板凳”游戏；因为芯片可能太多，但资料中心不够。 |
