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“进入 2024 年，写字楼房地产投资信托基金正处于‘黎明前的黑暗’情景——不可否认，它们很便宜……但写字楼业主面临着许多阻力，”Purpose Investments Inc 的投资组合经理迈克尔·麦克纳布 (Michael McNabb) 表示.，通过电子邮件。 “我认为很多投资者忘记了这是进入 2020 年最热门的 REIT 资产类别，”他说，当时办公室空置率极其紧张，投资者纷纷涌入该行业。 但在大流行之后，麦克纳布表示，他注意到多伦多 PATH 系统（市中心的地下走道网络）的行人流量仍然非常低，尤其是在周一和周五。 “办公室并没有消亡，但我确实相信它已经发生了变化。” 由于许多雇主重新评估了他们的办公室，新冠疫情引发的在家工作转变已经严重破坏了办公市场脚印。企业还考虑减少他们的房地产 “很可能 10% 到 15% 的需求已被（在家工作）趋势永久摧毁， “Dynamic Funds 副总裁兼房地产投资组合经理 Maria Benavente 说道。 “我们预计它将继续成为一个富人和穷人的市场。” 加拿大高力 (Colliers Canada) 9 月份的一份报告显示，去年第三季度全国办公室空置率升至 14.1%，高于 2022 年第三季度的 13%。 办公室空置率报告称，三年半以来，租金一直在上涨，并且由于远程工作仍然盛行，短期内可能会继续攀升。 与此同时，办公室的平均租金要价接近每间 21.08 美元的历史新高。平方英尺，主要是由于拆除旧办公楼和房东在降低租金之外谈判让步所致，报告 加拿大高力房地产管理服务总裁约翰·杜达 (John Duda) 表示，他预计到 2024 年底，办公空间吸收量将“缓慢上升”，但他并不“预计会发生彻底的转变”。 ” 部分问题在于雇主和工人的需求之间存在差异。 “阻碍重返办公室发生更戏剧性转变的原因是就业市场的不平衡， ”杜达在接受采访时说道。 “员工拥有很大的权力，这意味着他们不会进来说，‘我不会进来。’但这已经开始改变了。转变，我们特别注意到（市中心）的核心；繁忙程度显着上升。” 自 2020 年 3 月 1 日以来，Slate Office REIT、Allied Properties REIT、True North Commercial REIT 和 Dream Office REIT 的单位均下跌 62% 至 85%。 市场情绪仍然相当消极Benavente 表示，复苏的时机很困难，他指出即使在疫情爆发之前，卡尔加里的办公楼市场仍在努力从 2014 年油价暴跌中恢复过来。 “办公楼是一项价值投资 - 价值需要耐心和对波动的容忍度，”她说。 “我们认为有一定的价值；然而，投资者需要有选择性，并高度关注资产负债表、流动性和股息覆盖率。我们看到许多写字楼 REIT 被迫削减股息，有时甚至削减两次。” 例如，Slate Office REIT 在 11 月中旬暂停了每月派息，以节省现金。 True North Commercial REIT 去年年初大幅削减了每月支出。 贝纳文特表示，当经济开始复苏且企业恢复招聘模式时，写字楼房地产投资信托基金将表现良好。银行还需要愿意更自由地向写字楼业主提供贷款，以使该行业的活动有所回升。麦克纳布表示，他仍然非常乐观。您对该行业持谨慎态度，并希望看到空置率有所改善。但他认为，长期投资者可能会开始“挑选”更高质量的公司，这可能会被证明是一项不错的投资。 “商业房地产遵循简单的供需经济规则......目前供应量大大超过需求量，”麦克纳布说。 |
